建玉とレバレッジ：3倍が+221%を-58%に変えた
執筆 chwoo · 仮想通貨トレード7年。2026年春から自動売買ボットを運用。 · · 更新
初心者トレーダーになぜ損したか尋ねると、エントリーの話をします。ベテランに尋ねると、サイズの話をします。 ポジションサイジング、つまり各取引で口座のいくらを賭けるかは、本物の優位性が富へと複利するのか、それとも 小さな連敗が口座を吹き飛ばすのかを静かに決めます。エントリーより重要で、ほとんどの人が一度も検証しない 部分です。
この記事ではその主張を繰り返す代わりに、このサイトのエンジンで実際に測りました。結果のひとつは予想と 正反対で、それがこのページで最も役に立つ部分です。
優位性と生存は別の問題
戦略が平均的に利益を出しても、避けられない連敗が来たときに1つのポジションが大きすぎれば破産させられます。 バックテストは平均の結果を報告しますが、あなたはその経路を生きます。同じ戦略を走らせた2人のトレーダーが、 一方は裕福に、もう一方は清算で1年を終えることがあります。違いは1取引あたりいくら賭けたかです。
負ける戦略にレバレッジをかけると
まずすでに負けている戦略で確かめました。RSI(14)が30を上抜けたらロング、利確3% / 損切り2%、BTCの1時間足、 片道の手数料0.06%とスリッページ0.02%を反映、建玉比率90%、開始資金1万ドル。レバレッジだけを変えました。
| レバレッジ | ROI | MDD | 最終資金 | 取引数 |
|---|---|---|---|---|
| 1倍 | -79.8% | 85.2% | $2,016 | 696 |
| 2倍 | -97.1% | 98.4% | $291 | 696 |
| 3倍 | -99.7% | 99.9% | $30 | 696 |
| 5倍 | -100.0% | 100.0% | $0.12 | 696 |
| 10倍 | -100.0% | 100.0% | $0.00 | 696 |
注目すべきは 5行すべてが同じ696取引 という点です。レバレッジは、いつ買っていつ売るかを まったく変えません。同じ取引を同じ順序で行い、各結果の大きさだけを掛けます。2,016ドル残るか何も残らないかの 違いは、その掛け算だけです。
勝つ戦略にレバレッジをかけると
ここが本題です。このサイトのギャラリーで唯一好成績のプリセット、スーパートレンド・モメンタム（両方向）を BTCの4時間足で同じように走らせました。これは 実際に利益を出す戦略 です。
| レバレッジ | ROI | MDD | 最終資金 | 取引数 |
|---|---|---|---|---|
| 1倍 | 221.3% | 42.6% | $32,132 | 376 |
| 2倍 | 111.6% | 68.2% | $21,163 | 376 |
| 3倍 | -58.5% | 93.6% | $4,152 | 376 |
| 5倍 | -99.9% | 100.0% | $8 | 376 |
| 10倍 | -100.0% | 100.0% | $0.00 | 376 |
レバレッジを2倍にすればリターンも2倍になるはずですが、実際には +221.3%から+111.6%へ半分になりました。3倍では-58.5%と符号がそのまま反転します。同じ戦略、 同じ376取引で、勝ちから負けに変わります。
原因は複利の非対称性です。50%失って50%得ても元には戻らず、75%になります。レバレッジは負けの局面での 下落率を大きくし、その局面で減った資金で次の取引に入るため、回復に必要な上昇率が大きくなります。 ドローダウンが42.6%から93.6%へ広がる間に、この不足が積み上がります。リターンだけを見出しにする バックテストでは、この過程がまったく見えません。
予想外だったこと：清算は一度も起きなかった
このスイープ全体で 清算されたポジションは0件 でした。このエンジンは分離マージン（アイソレーテッド）の清算をモデル化し、証拠金を超える損失は証拠金全額の損失として計上しますが、そこに達した取引は 1件もありません。それでも5倍と10倍の口座は事実上ゼロになりました。
それが起こりうる理由はこうです。損切りは2%で、清算は証拠金を全部失う必要があるため、個別の取引が派手に 飛ぶことはまれです。口座は一撃で死ぬのではなく、削られて死にます。 数百の小さな損失がレバレッジで掛けられ複利で積み上がると、清算通知が一度も出ないまま資金が消えます。
これはレバレッジについて最もよくある思い込みを正面から否定します。人々は危険は清算価格であり、それを避け れば安全だと考えます。実際に口座を空にするのは清算ラインではなく、通常の損切り1回のコストが3倍や5倍に なっているという事実です。
レバレッジではなくサイズを動かすと
同じ勝つ戦略でレバレッジを1倍に固定し、建玉比率だけを変えました。
| 建玉比率 | ROI | MDD | 最終資金 |
|---|---|---|---|
| 10% | 25.8% | 5.9% | $12,575 |
| 25% | 68.3% | 14.0% | $16,829 |
| 50% | 141.0% | 26.3% | $24,103 |
| 90% | 221.3% | 42.6% | $32,132 |
| 100% | 228.6% | 46.2% | $32,856 |
サイズはレバレッジとは性質が異なります。10%から100%へ5倍にしても符号は反転せず、リターンとドローダウンが 並んで増えます。そして上のほうで効率が落ちます。90%から100%に上げるとリターンは7.3ポイント増える一方、 ドローダウンは3.6ポイント増えます。一方50%はリターン141%でドローダウン26.3%であり、痛みに対する リターンの比は90%より良好です。
どの行が正解かは、この表が決めてくれません。 42.6%のドローダウンに耐えられるなら90%は妥当で、26%で手が震えるなら50%です。バックテストが与えるのは その交換比率であり、選択はあなたのものです。
3倍は銘柄を選ばない
同じ戦略を3倍・建玉比率90%で6銘柄に走らせました。1倍ではこの戦略は6銘柄のうち5つで利益が出ます。
| 銘柄 | ROI | MDD | 取引数 |
|---|---|---|---|
| BTC | -58.5% | 93.6% | 376 |
| ETH | -69.0% | 99.8% | 380 |
| SOL | -97.6% | 99.2% | 304 |
| XRP | -100.0% | 100.0% | 352 |
| DOGE | -78.9% | 99.8% | 290 |
| ADA | -99.8% | 100.0% | 378 |
3倍のレバレッジが、この戦略の銘柄別成績を5勝1敗から0勝6敗に変えました。変動の大きい銘柄ほど打撃が大きく、 XRPとADAはドローダウン100%、つまり口座が残りません。
3つのレバー
- ポジションサイズ： 1取引に投じる資金の割合。表のとおり、リターンとドローダウンを一緒に、なだらかに動かします。
- レバレッジ： エクスポージャーの倍数。変動を掛け、複利を通じてリターンを削ります。ここで符号を反転させる唯一のレバーです。
- 1取引あたりのリスク： 損切りに掛かったときに失う金額。プロはこれを口座の小さな割合（よく1〜2%程度と言われます）に抑え、どの 1取引も致命的にならないようにします。
ここで自分で検証する
資金パネルで初期資本、片道の手数料とスリッページ、レバレッジ、建玉比率を設定します。戦略を1倍、次に2倍、 さらに高くして走らせ、最大ドローダウンと最終資金 がどう変わるかを見てください。リターン だけを読むと、上の表の罠をそのまま踏みます。
そのうえで、このサイトのケリー基準と複利の計算ツールと並べて読んでください。ケリーは勝率と損益比から サイジングの理論上の上限を示します。フルケリーは変動が激しすぎるため、多くの実践者はその一部を使います。 複利の算数は、どの1年かを最大化することではなく、ドローダウンを生き残ることが実際に口座を育てると示します。